区块链意味着我们已经过了“基金顶峰”

比特币价格暴跌将令怀疑论者脸上泛起满意的笑容。他们至少现在可以因对估值判断正确而沾沾自喜。

他们是对的,过度狂热是一种危险;历史已多次证明这点。但是,加密货币的诞生及其受青睐程度空前高涨引出另一个需要考虑的问题:投资行业是否未能稳住传统投资的阵脚?我们是否走上了歧途?

未经考验、不受监管而且高度波动

行业估计表明,约有3亿人持有加密货币。在新兴市场,加密货币的持有比例通常超过股票的持有比例,关键原因在于可获取性。庞大的数字印证了我们在日常生活中的情况—酒吧里、社交媒体上或出租车后座都在进行有关讨论。很多人都被鼓动着买入了未经受过考验、不受监管而且高度波动的新资产。这使部分人遭受灾难性的打击,特别是对于那些高位买入的人而言。

加密货币及数字资产虽有这些明显的缺陷,却能够进行出色的自我推销,资产管理者应可从中汲取经验。具有讽刺意味的是,区块链作为支撑加密货币的技术,可能成为推动传统投资行业变革的催化剂。事实上,这可能是我们已经过了“基金顶峰”的原因。在未来几十年内,新型的定制投资产品可能较今天占主导地位的单位信托基金和开放型投资公司(OEIC)更为普遍。

区块链技术将有助提供投资于更令人振奋、更具体资产的渠道。拥有广泛能力的新型资产管理公司将令投资于现实世界变得简单。例如,购物中心可以被分割为小块并出售予当地投资者,或许包括其自身的顾客。账本技术将记录所有权并有效地创建交易平台。买卖既简单又透明,而且资产是有形的。这可与其他投资混合构成投资组合的一部分,确保实现一定的多元化及为投资者取得最佳结果。

变革性科技的需求增加

有形性及与基础投资的联系是关键。众筹长期以来广受欢迎,以及变革性科技股在连续封城期间的需求增加已表明了这一点。投资者希望了解他们的投资背后的故事,并确保其符合自己的价值观。他们希望自己的投资组合具备他们的个人特点。使用区块链技术可助力这一旅程。

传统投资界亦将受益于嵌入区块链技术。后台运营效率有望得到转变。相较于目前的17步交易流程,只需单击即可转移资产所有权的方式更为可取。

投资者将从这波平民化浪潮中获益,曾经无法触及的资产被代币化、变得易于获取并且可负担得起。

数字钱包的崛起

在不久将来,投资者在数字钱包中持有的投资将很可能超过他们在基金中持有的投资。这可能会在我的职业生涯中成为现实。

在这个投资平民化的世界中,对主动管理投资的资产管理公司的需求将会增加。大量新的投资选择将需要加以研究,从而评估其潜力和影响。我们将需要调整投资组合的平衡和结构,以满足其拥有人的目标。

问题是行业能否接受这个挑战。并非每家公司都为这个旅程做好了准备,有些公司将不会进入这个轨道。那些已将上市和非公开市场市场投资纳入其平台的公司将具备最佳优势。

关键是要与那些已然深耕于加密货币领域的公司建立稳固联系。加密行业正处于类似二三十年前的对冲基金行业的发展阶段。虽然该市场仍不受管控,但一些平台正尝试利用极端的波动性来提供更可预测的回报。

很多投资者已转向加密货币。其他投资者已选择众筹他们所信任的公司。通过积极接纳区块链,并且对新资产类别在投资组合中发挥作用的方式保持开放态度,资产管理行业可满足投资平民化及广泛选择的需求。如若我们未能实现这一目标,将会有更多投资者被吸引至未来任何一种非正统且未经受过考验的投资中。

区块链意味着我们已经过了“基金顶峰”

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